onsdag 31 juli 2013

Inköp Chevron

Igår så omvärderade jag mitt tidigare önskemål om en kurs på $120-122 innan köp och köpte 27 aktier i Chevron Corporation för $125,7. Denna kurs innebär fortfarande nästan 13% marginal till det motiverade pris jag har kommit fram till för Chevron.

Chevron är en oljegigant som dessutom investerar i alternativa energilösningar. Har en hyfsad direktavkastning på drygt 3%, har betalat utdelningar sedan 1912 och ökat utdelningarna 26 år i rad. De senaste tio åren så har utdelningstillväxten varit knappt 10% per år, vilket skulle innebära att utdelningen dubblas ungefär vart tionde år.

Räknar med att detta bolag kommer kunna ge ständigt ökande utdelningar framöver och därmed stanna "för evigt" i min portfölj.

tisdag 30 juli 2013

Nätmäklare

För att hålla nere courtage-kostnaden, så använder jag mig just nu av tre olika nätmäklare, Skandiabanken, Avanza och Netfonds.

Skandiabanken ger mig ett lägsta courtage på 8 kr för svenska aktier på Large-cap och 18 kr för övriga listor. Nu handlar jag vanligtvis för 10 000 - 15 000 kr per gång, men beroende på tidpunkt och belopp för framtida utdelningar så är det mycket möjligt att det kan bli ett eller annat köp för 3500-5000 kr. Det betyder ett courtage på 25-38 kr för mina normal inköp och 9-13 kr vid mindre inköp (18 kr om det är bolag utanför Large-cap). Jag använder min ISK i Skandiabanken enbart för svenska aktier. Courtaget vid utlandshandel är alldeles för högt för mina inköpsbelopp. Räntan på likvider i denna ISK är 0%, så jag försöker hålla mina likvider så nära noll som möjlig.

Avanza ger mig tillgång till Avanza Zero och den finska börsen (Fortum). Inget courtage för Avanza Zero så där styrs mina investeringar inte av någon speciell inköpsgräns. Däremot har jag inte kunnat bestämma mig för om jag ska köpa andelar regelbundet varje månad eller enbart när t.ex. OMXSPI är under en förutbestämd nivå. Inköp av aktier i Fortum beror på nuvarande kurs i relation till det pris jag har kommit fram till att det är värt att betala. Kommer köpa för c:a 20 000 kr vid varje tillfälle för att minska courtagets andel av inköpssumman. Även för denna ISK så är räntan 0% för likvider, så målet är även här att inte ha några likvider i ISK:n.

Netfonds har ett minsta courtage för amerikanska börsen på enbart 79 kr, så här kommer jag hantera alla mina inköp på den amerikanska börsen. En extra bonus är att räntan på mina likvider är hela 2,5%, så här placerar jag även större summor för senare användning. Dessutom är det norsk insättningsgaranti på hela 2 miljoner kr.

Tre olika mäklare som ger mig möjlighet att göra mina inköp där totalkostnaden blir lägst. Inga stora belopp för varje enskilt inköp men många bäckar små...

söndag 28 juli 2013

När ska man sälja en utdelningsaktie?

Min långsiktiga strategi är att köpa aktier och behålla dem "för evigt", men även om så är fallet så behöver jag ändå en "exit"-strategi. Under den långa tid som jag planerar att behålla en aktie så kan det uppstå situationer som gör att det är dags att omvärdera innehavet.

En regel som gäller för alla mina innehav är att inställd utdelningen är lika med omedelbar försäljning. För mina aktier i amerikanska bolag så är grundregeln även att aktierna säljs om utdelningen sänks. Amerikanska bolag har en helt annan utdelningskultur än svenska bolag, så en sänkning bör tas på mycket större allvar. En sänkt utdelning för mina aktier i svenska bolag kan resultera i en försäljning men det kommer avgöras i varje enskilt fall beroende på omständigheterna och nuvarande utdelningsnivå. Samma sak gäller vid en fryst utdelningsnivå.

När investeringsmålet är att leva på utdelningarna i framtiden, så blir det rätt så naturligt att exit-strategin fokuserar på utdelningen. Annat som kan resultera i en försäljning är om ett företags affärsmodell förändras betydligt eller ledningen byts ut. Men även i dessa fall så blir det en fråga om att avgöra varje fall för sig.

fredag 26 juli 2013

Månadens inköp

Blev investeringar i fastigheter denna månad. La in en order på 150 aktier i Castellum för 93,6 kr och den avslutades direkt som två delaffärer, 105 st för 93,45 och 45 st för 93,5. Aldrig fel att få igenom ett köp lite billigare än vad man hade förväntat sig (även om det inte handlar om många kronor i skillnad)... Köpte även 76 st aktier i Realty Income för $44,37.

Realty Income är mitt första amerikanska bolag som ska följas av fler de närmaste månaderna. Närmast på tur står möjligtvis Chevron Corp, där jag gärna skulle vilja se en kurs på $120-122 innan inköp. Skulle även kunna tänka mig att köpa McDonalds vid en kurs på $95-96.

tisdag 23 juli 2013

Sålt SHB A

Sålde mitt "felköp" i Handelsbanken A idag för 291,5, vilket efter köp- och säljcourtage räknats bort blir en liten vinst på 89 kr. Eftersom jag enbart ville rätta till ett misstag som inträffade innan jag satte upp mina investeringsregler så är jag helt nöjd med att jag har kunnat rätta till detta misstag så snabbt och utan att förlora några pengar på det.

Från och med nu så ska det mestadels handla om att köpa aktier som ska behållas på väldigt lång sikt...

Aktier är farligt...

Min hustru är skeptisk till investeringar i aktier, som hon ser som lite "farligt". En släkting till henne förlorade en större summa pengar på aktier för ett antal år sedan och det har påverkat hennes inställning till aktier. Just nu så föredrar hon att hållas i okunskap angående vår aktieportfölj, svängningarna i värdet skulle göra henne onödigt orolig. På sikt hoppas jag kunna få henne mer intresserad, men i nuläget så tänker jag bara informera henne om vår utdelningsprognos. Det är en siffra som hela tiden bör stiga, även under dåliga börsår. När börsen går ner rejält så kommer det finnas en rejäl kassa att köpa aktier för, fler aktier resulterar i högre utdelningsprognos. Även om ett eller annat svenskt bolag sänker eller stoppar sina utdelningar, så bör totalbeloppet ändå stiga i och med fler aktier kan köpas i andra bolag när det är billigt på börsen.

Att man kan förlora pengar på aktier råder det dock ingen tvivel om, men om man investerar i stora stabila bolag med bra historik, så bör risken för konkurs vara väldigt liten. Innan ett bolag går i konkurs så räknar jag med ett antal varningssignaler, bl.a. stoppad utdelning vilket skulle innebära att jag säljer innehavet mer eller mindre omedelbart. Kursen på en aktie kan ju gå både upp och ner, men eftersom vi i framtiden tänker leva på utdelningarna så har inte värdet på ett specifikt innehav samma betydelse som om det fanns ett behov att sälja ett innehav för att kunna ta del av avkastningen.

fredag 19 juli 2013

Egen aktiefond

För att få ytterligare struktur på mina investeringar och även enklare utvärdering av hur det går vid varje månadsavslut, så har jag organiserat mina investeringar i "aktiefonder". Varje fond startar med 1000 andelar med en andelskurs beroende på hur mycket kapital som finns i fonden vid start (andelskurs = värde av aktieinnehav och kassa / antal andelar). Antalet andelar påverkas enbart av insättningar och uttag. Andelskursen i sin tur påverkas enbart av hur innehavet utvecklas. På så vis blir det enklare att utvärdera varje fond och därmed hela portföljen.

Ett par av mina fonder kommer ha en i förväg bestämd fördelning av bolag, utdelningsmål och slutdatum när de ska vara färdiga (då de övergår till att vara passivt förvaltade). I Aktiefond Utdelning 2017 kommer jag investera c:a 1 500 000 kr i en bestämd fördelning av svenska bolag med ett utdelningsmål på 80 000 kr vid slutdatum 2017. I Aktiefond USA kommer jag investera 1 000 000 kr i en bestämd fördelning av amerikanska bolag med ett utdelningsmål på 40 000 kr vid slutdatum 2020. Mitt huvudfokus ligger på dessa fonder.

Ett par andra fonderna har lite större frihet i sina innehav och ingen slutdatum. Aktiefond Avanza innehåller mina innehav i AvanzaZero och Fortum, men på sikt är det troligt att denna utvecklas till en fond-i-fond med enbart AvanzaZero. Aktiefond Gott & Blandat innehåller "övriga aktier", dvs. mer eller mindre de aktier som inte platsat i de två första fonderna och dessutom har en lite kortare placeringshorisont. Alla ränteplaceringar har dessutom placerats i en "räntefond".

Ingen större arbetsinsats att hantera. Ett kalkylark för varje fond som enkelt beräknar nuvarande andelskurs baserat på innehavens värde, storleken på kassan och nuvarande antal andelar i fonden. När jag sätter in eller tar ut pengar från fonden så räknar jag ut hur många andelar det motsvarar (belopp / andelskurs) och ökar eller minskar nuvarande antal andelar.

torsdag 18 juli 2013

Investeringsregler

Jag har, efter den lite misslyckade starten, gjort min hemläxa och analyserat de flesta av de företag som jag har eller tänker investera i. I en del fall så har jag nöjt mig med att studera andras analyser och dragit mina egna slutsatser, t.ex. finns det ingen större anledning att lägga ner för mycket tid på att analysera HM för att avgöra om det är ett bra bolag eller ej. I det fallet så räcker det i varje fall för mig med att uppskatta en rimlig prisnivå på aktien. Detta betyder inte att jag skulle köpa HM och därefter inte kontrollera bolagets utveckling. Viss kontroll på hur ett bolag utvecklas bör i varje fall göras minst en gång per år även för långsiktiga innehav.

  • Investerar långsiktigt.
  • Max 25% i ett och samma bolag. Om ett bolag får en större andel pga. värdetillväxt så stoppas inköp av nya aktier i bolaget tills andelen är under 25% igen.
  • Utdelningar ska återinvesteras tills den dag vi börjar leva på avkastningen.
  • Regelbundna inköp den 25e varje månad (om det finns något prisvärt på bevakningslistan).
  • Aldrig vara fullinvesterad,utan det ska finnas en liten kassa för de "rabatt-tillfällen" som kan dyka upp.

Jag har haft vissa problem med att hålla i pengarna sedan start. Har det funnits en aktie som såg köpvärd ut och det fanns pengar på kontot, så var risken stor att jag gjorde ett inköp direkt. Lite senare när ett ännu bättre tillfälle dök upp så var kassan tom. Genom striktare regler så hoppas jag kunna minska risken för att stå med tom kassa när det finns bra köplägen. Förutom det förutbestämda köpet varje månad, så vill jag ha möjlighet att köpa när det dyker upp bra tillfällen, men det ska fortfarande ske under viss kontroll.

Jag startar med att placera 15% av portföljvärdet i en kassa som delas upp i tre lika stora delar T1, T2 och T3. Om en möjlighet för köp med minst 10% rabatt på det pris jag bedömt rimligt för ett bolag visar sig så får T1 användas. Vid 15% rabatt så får T2 användas och vid mer än 20% rabatt så får T3 användas. Om ett månadsbelopp inte används fullt ut, så går det in i kassan. Utdelningar och försäljningar går också in i kassan.

Jag kommer testa detta med att ha en kassa för extra inköp de närmaste tre månaderna och därefter utvärdera det.

Att rätta sina misstag

När jag började investera i aktier i maj så var min dåvarande strategi väldigt luddig och saknade en uppskattning av vilket pris en aktie var värd att köpas för. Med andra ord, mina första inköp blev lite väl dyra och även i en del bolag som vid närmare eftertanke kanske inte är de bolag jag först och främst borde plocka in i min portfölj.

Clas Ohlson B    88,75    (fel bolag för min portfölj)
Axis             170,1    (fel bolag för min portfölj)
SCA B            173      (dyr)
Swedish Match    240,4    (fel bolag för min portfölj)
Volvo B          94,4     (fel bolag för min portfölj)
Handelsbanken A  298,4    (dyr)
Sandvik          93,75    (dyr)
HM               232,9    (dyr)


Under tiden som jag har arbetat fram bättre riktlinjer för mina inköp så har jag också försökt "fixa" mina tidigare misstag. Aktier som köptes antingen för dyrt eller helt enkelt inte platsar i min portfölj har sålts med en mindre vinst.

Clas Ohlson B   +291 kr
Axis            +132 kr
SCA B           +200 kr
Swedish Match   +240 kr
Volvo B         +210 kr
Sandvik         +226 kr
HM              +222 kr


Totalt 1521 kr extra som har investerats i andra bolag. Har som mål att inte sitta med några större likvider i ISK:n, så vid varje försäljning har hela beloppet återinvesteras i något annat bolag. Aktierna i Handelsbanken A återstår att sälja. Har snittat ner mig när börsen gick ner, just nu är GAV 289,50, så när kursen hamnar ovanför 290 kr så kommer dessa aktier säljas. Kommer köpa in Handelsbanken igen om och när kursen har sjunkit till under 260 kr (för B aktien).

Sandvik som jag köpte lite för dyrt i början har sedan dess kommit ner på en för mig mer attraktiv nivå så den aktien har jag redan plockat in i min portfölj igen med GAV 80,4.

onsdag 17 juli 2013

Portföljen

Just nu så innehåller portföljen en rätt stor kassa, 2 Mkr, men drygt hälften är reserverat för utgifter i närtid, 1 Mkr för kontantinsatsen när vi enligt plan ska köpa hus senare i höst/vinter och 100 - 150 000 kr för inköp av (begagnad) bil. Fram till årsskiftet så är planen att investera ytterligare 250 000 kr på svenska och amerikanska börsen. Hur mycket det blir i slutändan beror på hur börsen går.

I dagsläget så innehåller portföljen aktier till ett värde av 365 000 kr. Förutom några Ericsson aktier som funnits i depån sedan många år tillbaka, så är övriga aktier inköpta sedan maj månad (placerade i ISK).

Castellum
Duni
Industrivärden
Oriflame Cosmetics
Ratos
Sandvik
Swedbank
Svenska Handelsbanken
TeliaSonera
Fortum
Ericsson
Avanza Zero

Med nuvarande utdelningsnivåer så blir utdelningen från dessa innehav 18627 kr, vilket blir 5,14% i verklig avkastning (YoC).
Varför blogga?

En dagbok över egna funderingar angående investeringar kan man enkelt hantera på sin egen dator, men när den finns "offentligt" (oavsett om någon läser den eller ej) så hoppas jag att det blir ett bra sätt att hålla koll på mig själv.

Målet är ekonomiskt oberoende för mig och min fru och tidpunkten för detta är satt till 2026, men även om vi inte når ända fram till det målet så hoppas jag ändå på en större ekonomisk frihet genom de utdelningar som investeringarna resulterar i.