tisdag 31 december 2013

Bokslut 2013



Vårt första investeringsår går mot sitt slut (amerikanska börsen är öppen även idag, men inga planerade köp innan nästa år för vår del). Började i maj och resultatet efter dessa knappt 8 månader har överträffat förväntningarna. Startade med en avsomnad portfölj som enbart innehöll ett litet innehav av Ericsson aktier värda knappt 13 000 kr med en utdelning på drygt 300 kr och när vi nu stämmer av portföljen för 2013 så är värdet på aktierna 1 064 000 med en utdelningsprognos på ungefär 56 000 kr. Det mesta av värdeökningen är förstås från tillförsel av nytt friskt kapital men det viktigaste för oss är inte hur mycket portföljen är värd utan hur mycket utdelning vi får. Kassan innehåller 152 000 kr, så det totala portföljvärdet är 1 216 000 kr.

Blev två inköp i december, 110 aktier i Realty Income ($37,82, USD/SEK 6,56) och 150 aktier i Kinder Morgan ($33, USD/SEK 6,52).





I år så har vi fått drygt 8 000 kr i utdelningar (eftersom vi startade en bit in i maj så är det enbart våra utländska innehav som har hunnit med att betala utdelningar så här långt.) Just nu är som sagt utdelningsprognosen 56 000 kr och den kommer öka efter hand som portföljen växer. För 2014 så är prognosen att utdelningen har växt till 75 000 kr. Med tanke på husköp och de kostnader som uppstår i samband med detta (behöver bl.a. sätta av mer kapital till buffertsparandet) så har investeringsbudgeten för nästa år minskat och nu räknar vi med att kunna investera 20 000 kr varje månad (inkluderar inte de utdelningar som trillar in varje månad). Min hustru ska studera ett par år (utan studiemedel) så det blir min inkomst som ska räcka till allt.



Portföljen har fått en viss övervikt av amerikanska innehav, men jag hoppas kunna öka de svenska innehaven nästa år. Först och främst ska det bli intressant att se vad som händer med utdelningarna i våra svenska innehav. Har höga förväntningar på Duni och Ratos. Duni höjde inte utdelningen förra året och med tanke på tillväxten sedan den hamnade i vår portfölj (+44%) så behövs det en hyfsad utdelningshöjning för att motivera mig att gå in med mer kapital på nuvarande kursnivåer. För Ratos del så handlar det om att de i varje fall får se till att behålla nuvarande utdelning. När det gäller övriga svenska innehav så får det gärna komma en och annan överraskning med högre än förväntad utdelningshöjning, men jag förväntar mig i varje fall att samtliga höjer sin utdelning om än med enbart några procent. Känner mig mer bekväm med mina amerikanska innehav där det hela tiden betalas utdelningar och skulle önska att svenska bolag började med kvartalsutdelning.

Oavsett vilket så har 2013 varit ett mycket trevligt börsår och vår portfölj har fått en bra grund att stå på. Nästa år kommer rent privat bli ett mycket intressant år då jag börjar på mitt nya jobb och vi flyttar in i vårt hus, men även investeringsmässigt så ser jag fram emot 2014.

Gott nytt år!

måndag 23 december 2013

God Jul

Passar på att önska God Jul till alla som har besökt min blogg under året. Innan året tar slut så ska jag hinna med en analys av investeringarna under 2013 och även planering och målsättning inför 2014.

fredag 6 december 2013

Nytt jobb och boende

Medan stormen drar fram över Skåne så håller jag mig inomhus och ser över mina investeringar. Börsnedgången de senaste dagarna har satt sina spår i portföljvärdet, men utdelningsprognosen som jag anser är mycket viktigare ser fortfarande riktigt bra ut inför nästa år.

Istället för att starta upp mitt företag på nytt så sökte jag anställning hos en tidigare kund och fick ett riktigt bra erbjudande som gör att vår ekonomi för 2014 nu ser ännu bättre ut än vad jag hade tagit höjd för i min budget för 2014. Börjar på mitt nya jobb efter årsskiftet.

Efter att ha letat hus under drygt en månad och gått från besvikelse till besvikelse (mäklarna är verkligen duktiga på att få ett hus att se bättre ut än det är:), så hittade vi till slut ett riktigt drömhus. I stort sett alla punkter på vår lista med önskemål kunde prickas av (jag hade önskat mig en lite större tomt, men det kan jag kompromissa med). Tack vare att vi kunde komma till skott direkt (ett par andra spekulanter behövde mer tid på sig innan de kunde lämna ett bud), så tackade säljaren ja till vårt bud och allt gick väldigt fort. Lämnade vårt bud för tre dagar sedan och igår skrev vi på köpeavtalet. Inflyttning i februari så vi har tid på oss att köpa möbler och planera (vårt bohag från Taiwan anländer om knappt två veckor).

Med en stabil inkomst nästa år och vetskap om nivån på vårt kommande bolån, så blir det enklare att ta fram en mer detaljerad budget för 2014. Nu kan jag bara hoppas på att mina favoritbolag visar upp köpvärda nivåer under 2014...

lördag 23 november 2013

Flyttat allt till Netfonds

Sedan vi kom tillbaka till Sverige så har mycket tid gått åt till att gå på husvisningar, så aktieinvesteringarna har gått på sparlåga. Dock gjorde jag slag i saken och samlade alla mina aktieinnehav hos en mäklare, Netfonds. I samband med detta så sålde jag innehavet i Avanza Zero och använde säljlikviden till att öka innehavet i ARCP. ARCP har en större affär på gång med ett köp av en annan REIT, Cole Real Estate Investments, och om den går igenom så kan det bli utrymme för högre utdelningar nästa år. Har även sålt det återstående innehavet i Sandvik och använt den säljlikviden till att öka innehavet i Industrivärden.

Utdelningarna från tre innehav har kommit in på kontot,

Realty Income                        154 kr
Prospect Capital Corporation         622 kr
Kinder Morgan, Inc.                  462 kr
Totalt                              1238 kr


Beloppen är efter skatt. Om Avanza kan få tummarna loss så ska månadens utdelning från ARCP också dyka upp snart.

Fortsättningsvis så kommer alla utdelningar betalas ut till min ISK hos Netfonds där jag får 2,5% ränta på pengarna (som betalas ut varje månad!). Detta innebär att om jag inte hittar något prisvärt bolag en månad så kan jag låta pengarna stå kvar på kontot och ändå få avkastning på beloppet. Med tre bolag som har utdelning varje månad och ett antal amerikanska kvartalsutdelare så flyter det hela tiden in nytt kapital till kontot. Hade varit trevligt om de svenska bolagen också kunde börja med kvartalsutdelning.

Utdelningsprognosen på rullande årsbasis har nu växt till drygt 53 000 kr.

tisdag 5 november 2013

Ökat i PSEC och DLR

Har nästan dubblat innehavet i Prospect Capital Corporation med 480 nya aktier till kursen $11,48 (USD/SEK 6,3533).

Det jag gillar med Prospect Capital (PSEC) är att de har en lång historia som sträcker sig över mer än en börsnedgång. Ännu bättre är att de lånar ut till rörlig ränta medan deras egna lån har fast ränta, dvs. när räntan stiger framöver så bör de fortfarande ha goda möjligheter till att kunna tjäna pengar enbart på själva räntehöjningen.

Att det är högre risk i detta innehav är jag fullt medveten om; man får knappast 12% direktavkastning gratis :-) För mig så är den största "risken" generellt sett att ett bolag sänker utdelningen eller hamnar i så stora problem att man ställer in utdelningen helt och hållet (i värsta fall, konkurs). Den risken försöker jag hantera genom att investera i stabila företag och även genom att inte investera för stor portföljandel i ett och samma bolag. När det gäller PSEC så oroar jag mig inte speciell mycket över en konkurs och om de skulle sänka utdelningen så är detta ett av de få bolag där jag skulle kunna acceptera det, så länge min avkastning fortfarande håller sig ovanför 8%-10%.

Digital Realty Trust gjorde än en gång marknaden missnöjd och föll kraftigt, lite väl kraftigt om man enbart ser till rent fundamentala siffror i rapporten. Däremot så har DLR haft vissa problem även tidigare med att kommunicera med marknadsaktörer på rätt sätt vilket har straffat dem med kursfall. Nu har man anställt en person som ska förbättra detta och förhoppningsvis ska det betyda att man framöver inte begår liknande misstag (och straffas därefter)...

Min investeringshorisont sträcker sig bra mycket längre än ett kvartal så nedgången gav mig möjlighet till att öka min andel i DLR med ytterligare 80 aktier till kursen $47,7 (USD/SEK 6,5176).

Dessa inköp tillsammans med en lite svagare krona gentemot både dollarn och norska kronan har ökat utdelningsprognosen på rullande årsbasis till 49 995 kr.

fredag 25 oktober 2013

Månadens inköp

På grund av flyttbestyr, så tidigarelade jag månadens inköp till början av veckan istället.

McDonalds dippade lite efter en rapport som visade vinst men inte tillräckligt mycket enligt analytikerna. Eftersom McDonalds var ett av de bolag jag ville öka mitt innehav i, så passade jag på att dubbla mitt innehav genom att köpa 35 aktier till kursen $93,29.

Mitt första norska bolag har lagts till i portföljen med 140 st aktier i Yara International till kursen 238 NOK.

Utdelningar i oktober

Oktober är en tråkig månad när det gäller utdelningar. Juli och oktober är de månader som jag får lägst utdelning under året, men jag väljer inte bolag efter när de delar ut så det är bara till att glädjas över de utdelningar man trots allt får.

Utdelningar efter skatt:

Realty Income                        151 kr
American Realty Capital Properties   222 kr
Prospect Capital Corporation         310 kr
Totalt                               683 kr


Källskatten var 120 kr.

Flyttdags


Det är snart dags att lämna Taiwan och flytta tillbaka till den skånska myllan. När vi flyttade hit så var tanken redan från början att efter mina 1-2 års studier i kinesiska så skulle vi flytta tillbaka till Sverige. Vi har nu bott här i drygt ett och ett halvt år och min hustru har bestämt att hon inte vill uppleva ännu en het sommar i Taiwan och att hon dessutom vill fira jul/nyår i Sverige, så de senaste veckorna har huvudsakligen bestått av att packa våra ägodelar.

Från ett investeringsperspektiv så kommer det givetvis vara av godo att jag kan börja jobba och tjäna pengar igen efter att vår inkomst under tiden i Taiwan i stort sett enbart har varit studiebidraget från CSN. Samtidigt så blir det en del extra utgifter den närmaste tiden. Vi ska köpa hus och bil med de kostnader som det kommer innebära. En del nya möbler kommer det säker också bli. Huvuddelen av vår buffert kommer gå åt, så det blir till att bygga upp en ny buffert vid sidan av investeringarna. Det kommer bli tufft att nå upp till de mål jag har för 2014, men varken jag eller min hustru har några dyra vanor, så om vi kan hålla utgifterna under kontroll så ska det finnas utrymme för avsättningar till både buffert och aktieportfölj.

I ett land som Taiwan där det många gånger är billigare att gå ut och äta än att laga maten själv, så har det blivit många restaurangbesök. Allt från en-stjärn-michelin-nivå till restauranger som skulle ge inspektörer från svenska miljökontoret hjärnblödning (maten håller dock fortfarande hög klass även om själva restaurangen kan se "mindre ren" ut). Det kommer bli avsevärt färre restaurangbesök i Sverige, men både jag och min hustru gillar att laga mat så det ser vi inte som en uppoffring. Ska dessutom bli skönt med ett "riktigt" kök med ugn. Inte lätt att laga en hel del olika svenska rätter utan tillgång till ugn (vilket sällan finns i ett taiwanesiskt kök).

Min hustru har under tiden i Taiwan köpt en hel del kläder till en bråkdel av vad de kostar i Sverige och hon påstår att hon inte kommer behöva köpa några nya kläder de närmaste åren, så om det verkligen stämmer så kan vi hålla nere utgifterna för kläder och dylikt under i varje fall de närmaste två åren.

Kontroll över våra utgifter kommer bli ett ledord framöver. Det mest avgörande blir husköpet, då det belopp vi måste låna kommer mer eller mindre bestämma hur mycket vi kan investera. Oavsett vilket så kommer vi leta hus först och främst baserat på var och hur vi vill bo; inte på hur det kommer påverka våra investeringar...

söndag 13 oktober 2013

Sammanslagning av mina aktiefonder

Blev för mycket administration att dela upp innehaven i olika "aktiefonder", så jag har valt att slå ihop dem till en fond. Förlorar några månaders statistik men utvecklingen på innehaven är av mindre betydelse. Handlar mest om av få en enkel översikt där jag även kan skilja innehavens utveckling från insättningar/uttag. Om/när jag flyttar alla innehav till en nätmäklare så kommer det bli ännu enklare att administrera aktieinnehaven.

Mycket minus i början av veckan, enbart ett fåtal av mina svenska bolag stod på plus. För första gången så var resultatet för hela portföljen negativt. Även om det inte handlade om några stora belopp så är det ändå en bra erfarenhet att bli medveten om de tankar som dyker upp i dessa lägen. Nu vände det snabbt den här gången och just nu är det mer plus än minus i portföljen, men någon gång framöver när det kommer en riktigt rejäl börsnedgång så kommer samma negativa känslor dyka upp igen (men desto kraftigare) och då gäller det att hålla känslorna under kontroll. Till dess räknar jag med att ha mer fasta rutiner för min aktiehandel och även mer erfarenhet att basera mina beslut på.

fredag 11 oktober 2013

Budgetkaos i USA blev tillfälle till nya inköp

Inför nuvarande kvartal så hade jag satt upp en lista på vilka bolag jag var intresserad av och till vilket pris. Oron i USA över budget och lånetak fick både aktiekurser och dollarkurs att dippa lite extra och flera av bolagen på min lista blev köpvärda, så i början av veckan fyllde jag på med fler aktier i Target Corporation (50 aktier), Kinder Morgan (90 aktier), Exxon Mobil (53 aktier) och Coca-Cola (85 aktier).

Jag har även bestämt mig för att sälja innehavet i Sandvik och har nu sålt två tredjedelar i två omgångar. Säljlikviden har investerats i Investor A (160 aktier) och Swedbank (100 aktier).

Utöver det köp som kan finansieras med en försäljningen av resten av innehavet i Sandvik, så har jag ytterligare fyra bolag på min lista som kan bli aktuella för inköp i år, ett nytt och tre befintliga innehav, men i slutändan så beror det på hur köpvärda dessa bolag blir under resten av året.

lördag 5 oktober 2013

Kan vi nå vårt mål?

När jag påbörjade våra investeringar i år så var målet att vi ska kunna "pensionera" oss redan 2026, men är det ett realistiskt mål?

Jag räknar med att 30 000 kr per månad ska vara tillräckligt för oss att kunna leva ett behagligt liv. Troligtvis kan vi klara oss på mycket mindre än så men en rejäl marginal skadar inte. De första åren så kommer det vara rätt så avgörande hur mycket vi kan avsätta till investeringar, så de åren kommer vi inte amortera något utan i stället lägga all krut på investeringar. 

Det skulle innebära att vi behöver utdelningar på 30 000 kr per månad i dagens pengavärde, vilket till 2026 skulle ha växt till knappt 39 000 kr (om vi räknar med 2% inflation). Jag räknar dessutom med en direktavkastning på 5% för de investeringar som görs varje år och 8% utdelningstillväxt varje år på de befintliga innehaven. Jag tar ingen hänsyn till att investeringar i t.ex. amerikanska aktier kommer öka utdelningen redan innevarande år. Alla utdelningar återinvesteras fram till 2026.

Schablonskatten tar jag inte heller någon hänsyn till eftersom källskatten på våra utländska aktier kommer bli mycket högre så jag anser att det räcker att jag tar hänsyn till den. Målet är 30-40% utländska aktier, så jag räknar med 40% vid avdraget för källskatt.

Jag har en semi-passiv hobbyinkomst som bidrar med nästan 50 000 kr varje år, så att utöver det sätta av drygt 10 000 kr i månaden av min lön känns rimligt även om vi kommer leva på min lön under en längre tid (förhoppningsvis kan vi ändå sätta av mer ibland vilket skulle snabba på tillväxten). De närmaste två åren så har jag möjlighet att dels plocka ut lite extra pengar från mitt aktiebolag och min enskilda firma, dels minska på nuvarande likvida medel, så det är anledningen till högre insättning varje månad i nedanstående beräkning.

För 2013 så är prognosen på årsbasis 45 000 kr i utdelning innan skatt vilket blir 42 300 kr om man drar bort 15% källskatt på 40% av beloppet, så det blir utgångsvärdet för 2014.

År    Insättning  Totalt inv.  Utd.        Utd.
      per mån     per mån      per år      per mån
2014  40 000 kr   43 525 kr     42 300 kr   3 525 kr
2015  25 000 kr   30 853 kr     70 232 kr   5 853 kr
2016  15 000 kr   22 771 kr     93 251 kr   7 771 kr
2017  15 000 kr   24 463 kr    113 554 kr   9 463 kr
2018  15 000 kr   26 370 kr    136 436 kr  11 370 kr
2019  15 000 kr   28 519 kr    162 223 kr  13 519 kr
2020  15 000 kr   30 940 kr    191 285 kr  15 940 kr
2021  15 000 kr   33 670 kr    224 039 kr  18 670 kr
2022  15 000 kr   36 746 kr    260 951 kr  21 746 kr
2023  15 000 kr   40 213 kr    302 552 kr  25 213 kr
2024  15 000 kr   44 120 kr    349 436 kr  29 120 kr
2025  15 000 kr   48 523 kr    402 275 kr  33 523 kr
2026                           461 824 kr  38 485 kr


Utifrån dessa beräkningar så verkar det inte helt orimligt att vi skulle kunna nå vårt mål. Blir ju trots allt lite av en lek med siffror eftersom det rör sig om en så lång tidsperiod och mycket kan inträffa under tiden, men jag kommer i varje fall få något att jämföra den verkliga utvecklingen mot. Jag har gjort liknande beräkningar med både mer pessimistiska och optimistiska värden. I t.ex. det pessimistiska fallet så får vi antingen nöja oss med ett lite lägre belopp varje månad eller så får vi öka investeringarna varje månad med ungefär 5000 kr.

Om vi dessutom jobbar aktivt med att hålla våra kostnader under kontroll, så får vi dels mer utrymme till investeringar, dels ett lägre krav på hur mycket vi måste ha i utdelningar innan vi kan välja att sluta jobba (om vi vill). Innebär inte att vi tänker leva snålt. Det ska finnas utrymme till att äta på restaurang lite då och då, utlandsresor, osv.

onsdag 2 oktober 2013

En eller flera nätmäklare?

Som sagt så använder jag mig just nu av tre olika nätmäklare, men i takt med att beloppen växer så börjar jag fundera på att samla mina investeringar hos en nätmäklare. I nuläget så lutar det åt att jag kommer använda mig av Netfonds. Inget lätt val dock.

Skandiabanken ger mig lägsta courtaget för inköp av svenska aktier. Normalt sett så har mina svenska inköp rört sig om 10000-15000 kr vid varje tillfälle vilket resulterat i ett courtage på 25-38 kr. Om jag övergår till att köpa svenska aktier via Netfonds, så skulle minsta courtage öka till 99 kr. Jag skulle i så fall göra färre men större affärer, kanske runt det dubbla mot i dag, dvs. 20000-30000 kr vilket skulle ge ett courtage på c:a 0,33-0,49% (jag vill inte betala mer än 0,5%). Fortfarande dyrare än Skandiabanken men det är en hanterbar extra kostnad.

En stor anledning till att samla allt hos en mäklare är möjligheten att kvitta utländsk källskatt mot schablonskatten . Med enbart utländska aktier i en ISK och svenska aktier i en annan ISK, så närmar jag mig en situation där jag sitter med mer utländsk källskatt än vad schablonskatten når upp till i en ISK samtidigt som det inte finns någon källskatt att kvitta mot schablonskatten på de svenska innehaven i en annan ISK.

En annan anledning till att samla allt hos en mäklare är att kunna utnyttja utdelningarna mer effektivt när alla utdelningar hamnar i en och samma pott. Dessutom blir det enklare att hantera varje månadsinvestering. Nu får jag flytta runt belopp till mer än en mäklare. Om jag samlade allt hos Netfonds så skulle det bli ännu enklare i och med att Netfonds ger mig 2,5% ränta även på medel som finns i min ISK.

Får fundera mer på detta de närmaste månaderna. Om jag genomför denna förändring så blir det troligtvis i december, så att jag kan starta nästa år med en enda ISK.

tisdag 1 oktober 2013

Månadsrapport för september


 
Ytterligare en månad att lägga till handlingarna. För att få en mer rättvis bild över våra investeringar så har jag valt att flytta ut den del som inte är en investering utan snarare en buffert för framtida utgifter. I räntesparandet ingår nu enbart det belopp som är helt och hållet avsett för investeringar, dvs. de 1,5 Mkr som är reserverade för framtida hus- och bilköp "försvann" från totalvärdet för portföljen (men finns förstås fortfarande med i balansräkningen).

Det blev en rätt så stor investering i aktier även denna månad. Orsaken är att jag har bestämt mig för att minska på andelen kontanter i portföljen, så jag gjorde en större engångsinsättning i extrakassan och minskade även det belopp som fanns i min Avanza ISK genom att öka på mitt innehav i ARCP. Fortsättningsvis så ska kontanta medel hållas så nära noll som möjligt i Skandiabanken ISK och Avanza ISK. Hos Netfonds så accepterar jag att större belopp kan finnas tillfälligt i min ISK eftersom räntan är 2,5% (och den betalas ut varje månad).

De svenska aktieinnehaven har utvecklats positivt, medan de amerikanska har haft en desto större negativ utveckling. Det har inte varit helt enkelt att hitta prisvärda bolag och det blev mest amerikanskt även denna månad med inköp i sex amerikanska bolag och ett svenskt bolag.

Digital Realty Trust                 60 st   $52    (USD 6,67)
American Realty Capital Properties  288 st   $12,60 (USD 6,35)
Prospect Capital Corporation        520 st   $11,5  (USD 6,35)
Coca-Cola Company                   100 st   $38,6  (USD 6,39)
Target Corporation                   60 st   $63,7  (USD 6,43)
Kinder Morgan, Inc.                 110 st   $35,9  (USD 6,43)
Swedbank                             67 st   152 kr


Utöver månadens inköp så sålde jag mina aktier i Ericsson (som befanns sig i en vanlig depå), dels för att innehavet var så liten andel av min portfölj, dels för att delfinansiera inköpet av Prospect Capital Corporation. Portföljen har ungefär den fördelning som jag har som målsättning.


Jag har fått utdelning från sex bolag.

Chevron Corporation                 150 kr
Exxon Mobil                         130 kr 
Realty Income                       151 kr
McDonalds                           148 kr
American Realty Capital Properties  104 kr

Digital Realty Trust                511 kr
Totalt                             1194 kr

Samtliga belopp är efter skatt. Källskatten för dessa utdelningar var 210 kr, vilket kommer kvittas mot schablonskatten för ISKn i samband med nästa års deklaration.

Inköpen denna månad har ökat utdelningsprognosen på rullande årsbasis med nästan 10000 kr till 37344 kr. Om jag får möjlighet till de inköp som jag har planerat för kommande kvartal så borde utdelningsprognosen hamna på ungefär 45000 kr till årsskiftet.

Kommer övergå till kvartalsrapportering framöver, så nästa rapport blir årsrapporten för 2013.

torsdag 26 september 2013

Månadens inköp

Månadens inköp blev i tre amerikanska och ett svenskt bolag. Jag ökade min andel i Swedbank efter att kursen dippade rejält pga. statens försäljning av sitt innehav i Nordea. Det blev 67 nya aktier, vilket betyder att jag nu har totalt 300 aktier i Swedbank.

Coca-Cola sjönk till en kurs som tillsammans med en lägre värdering av dollarn var fullt acceptabel för mig. Köpte 100 aktier i bolaget till kursen $38,6. Som ett komplement till mitt innehav i Wal-Mart så köpte jag 60 aktier i Target Corporation till kursen $63,7. Detta bolag har hittat en nisch i det högre spannet av "budget-handel". Inriktar sig främst mot en kundgrupp inom medelklass och uppåt som efterfrågar bättre kvalitet och utbud än Wal-Mart, men fortfarande till låga priser. Hög intjäningstillväxt och utdelningstillväxt. Passade även på att öka i energisektorn med ett inköp av Kinder Morgan. 110 aktier till kursen $35,9.

Utdelningsprognosen på rullande årsbasis har nu ökat till drygt 37000 kr.

fredag 20 september 2013

Ökat mina amerikanska innehav

Även om beskedet från Bernanke att Fed tänker fortsätta pumpa in pengar fick börskurserna att stiga kraftigt så finns det fortfarande en del amerikanska bolag som jag gärna vill lägga till i min portfölj (eller öka i befintliga innehav). Eftersom dollarkursen samtidigt sjönk rejält efter Bernankes uttalande så är det inte mycket dyrare än tidigare i svenska kronor sett.

Har analyserat olika Business Development Companies (BDC) den senaste tiden, då de ger mig en möjlighet att ta del av marknaden för små olistade amerikanska bolag. Dessutom med bra utdelning eftersom en BDC måste dela ut en stor del av sin inkomst för att slippa betala skatt. Fastnade till slut för Prospect Capital Corporation. Lång utdelningshistorik och betalar utdelning varje månad vilket förbättrar det kassaflöde jag kan använda för nya investeringar.

Försäljningslikviden från mitt Ericsson innehav och de utdelningar som har trillat in från mina amerikanska bolag täckte upp en stor del av detta inköp. Blev totalt 520 aktier i PSEC vilket ger en utdelning på drygt 360 kr varje månad.

För att minska den kassa som fanns i min Avanza ISK (utan ränta) så ökade jag även mitt innehav i ARCP. Har nu totalt 538 aktier i ARCP som ger en utdelning på drygt 260 kr varje månad. Dessa utdelningar kommer jag troligtvis investera i Avanza Zero varje månad så länge den har en positiv trend.

Efter dessa inköp så är nu utdelningsprognosen på rullande årsbasis knappt 34000 kr vilket jag tidigare inte räknade med att nå förrän till årsskiftet. Nu räknar jag med utdelningsprognosen ska ha nått upp till knappt 40000 kr vid årsskiftet.

Sålt mitt innehav i Ericsson

Kursen för Ericsson har klättrat uppåt en hel del den senaste tiden så när kursen passerade den målkurs på 85 kr som jag hade satt upp för ett antal månader sedan, så sålde jag mitt lilla innehav. Jag gillar Ericsson som bolag, har jobbat åt dem både som anställd och konsult, men mitt innehav var en alltför liten andel av min portfölj och jag var inte beredd att öka innehavet till nuvarande kurs. Jag planerar att köpa aktier i Investor på sikt så då kommer Ericsson att finnas med indirekt bland mina innehav igen.

2013-09-21

Lite slarvigt av mig att glömma bort att Industrivärden har ett stort innehav i Ericsson, så bolaget finns trots allt fortfarande kvar (indirekt) i min portfölj.

fredag 6 september 2013

Ökat i Digital Realty Trust

Såg ett tillfälle att öka mitt innehav i DLR till en kurs med drygt 20% rabatt på mitt framräknade motiverade pris, så jag köpte ytterligare 60 aktier för $52 styck (6% direktavkastning). Med detta köp så har jag nu en verklig avkastning på 5,93% i DLR och kommer ligga lågt med investeringar i detta bolag ett tag (har redan köpt 60% av det planerade innehavet i DLR). Detta köp ökade utdelningsprognosen på årsbasis med c:a 1250 kr och den är nu 28760 kr.

Jag har funderat lite över min portfölj och kommit fram till att den ska innehålla 40-50% svenska aktier, 20-30% amerikanska aktier, 5-10% REITs och 10-20% kontanter. I nuläget så består den av 40% svenska aktier, 12% amerikanska aktier, 11% REITs och 37% kontanter (då har jag räknat bort det belopp som är reserverat för framtida hus- och bilköp, c:a 1,5 Mkr). Detta innebär att det kommer bli lite fler inköp av amerikanska bolag framöver för att öka den andelen.

När det gäller extrakassan som jag har haft möjlighet att använda för inköp utöver det fasta inköpet varje månad, så har jag redan nu efter drygt en och en halv månad bestämt mig för en justering. Kassan tömdes lite för snabbt så jag kommer öka gränserna för när den får användas. Tidigare kunde jag använda den för köp vid 10%, 15% och 20% rabatt på motiverat pris. Det dubblas nu till 20%, 30% och 40% rabatt för alla bolag utom "truly wonderful" bolag där de urspungliga gränserna fortfarande gäller.

lördag 31 augusti 2013

Månadsrapport för augusti

Månaden slutade svagt men portföljen har fortfarande en positiv utveckling och nuvarande utdelningsprognos är långt över budget.

Överraskningen i min portfölj är utan tvekan Duni. När jag köpte mina aktier i Duni i maj/juni så antog jag att kursen mer eller mindre skulle stå stilla under lång tid (och att jag förhoppningsvis skulle ha möjlighet att köpa på mig ytterligare aktier). Alla påpekade ju hur stabil och tråkig Duni var. Tråkig skulle jag inte vilja kalla den även om kursen stod mer eller mindre still en längre tid medan börsen gick upp och ner :-) Efter drygt tre månader så är nu Duni den aktie i min portfölj som har utvecklats bäst med +14%. Även om jag inte tror att Duni kommer befinna sig i toppen speciellt länge till så tror jag den kommer vara ett stabilt inslag i min portfölj och ge mig fina utdelningar. Tråkigt nog så känns Duni lite för dyr att öka i just nu.

Jag har upptäckt att jag har en mental spärr mot att snitta upp mig i ett innehav, vilket jag behöver få under kontroll. När värdet på ett bolag ökar så kommer kursen förr eller senare också röra sig uppåt och då måste jag vara beredd på att köpa dyrare men få samma eller mer värde för det pris jag betalar nu jämfört med tidigare.

I slutet av månaden så gjorde jag en omplacering i portföljen, sålde aktierna i Fortum och placerade säljlikviden i American Realty Capital Properties. Av någon okänd anledning så går det inte att köpa aktier i detta bolag hos Netfonds så det fick bli ett köp hos Avanza istället och då passade det bra att sälja aktierna i Fortum. American Realty Capital Properties har bra FFO tillväxt, hög direktavkastning och utdelning varje månad. Helt enkelt ett väldigt intressant investeringsobjekt på lite längre sikt. Ett framtida Realty Income om ledningen sköter bolagets investeringar på rätt sätt (och inte köper på sig för dyra objekt i sin iver att kunna växa ytterligare). ARCP har dock en högre risk än mina andra innehav, så ARCP kommer enbart stå för en liten del av min portfölj. Pga. liknelserna med Realty Income (men med mycket kortare utdelningshistorik) så kommer jag anpassa mina investeringar i dessa två bolag så att de tillsammans inte får en för stor andel i min portfölj. Fastighetsbranschen har fått en relativt stor andel av min portfölj, så en större andel av mina inköp nästa månad bör hamna i andra branscher.

Har haft en rätt så hög investeringstakt sedan starten i maj, men jag kommer dra ner på den takten framöver. Nästa månad räknar jag med att kunna investera drygt 50 000 kr och sista kvartalet drygt 33 000 kr per månad. Om allt går som planerat så ska utdelningsprognosen vid årsskiftet ha nått upp till 34 000 kr. Då kan jag täcka upp ett månadsinköp nästa år med utdelningar eftersom investeringsbudgeten för nästa år är 400 000 kr vilket blir drygt 33 000 kr per månad. Kan bara hålla tummarna för att inga av mina bolag sänker sin utdelning nästa år...

måndag 26 augusti 2013

Månadens inköp

Månadens inköp blev i tre amerikanska och ett svenskt bolag. Jag ökade på min position i Industrivärden eftersom det var det enda svenska bolaget på min bevakningslista som jag ansåg köpvärt och samtidigt inte redan har för stor andel av portföljen. Det blev 100 nya aktier för 115,6 kr stycket.

McDonalds dippade till en mer aptitlig kurs på $95 och Wal-Mart hamnade i inköpskorgen med ett pris på $73,49 så nu har jag köpt mina första aktier i dessa två utdelningsaristokrater. Blev även en mindre post i Digital Realty Trust (DLR) som har tagit rejält med stryk den senaste tiden.

DLR är en REIT som börsnoterades 2004. Bolaget har ett fastighetsbestånd med den högteknologi som bl.a. stora IT-företag och även finanssektorn efterfrågar. Jag investerar hellre i företag som förser IT-företag med deras infrastruktur än i själva IT-företagen.

DLR:s kunder har långa hyresavtal i fastigheter som i många fall kunden själv har inrett för sitt ändamål, dvs. risken att en kund flyttar med kort varsel är låg. Däremot kan elskatter och höjda elpriser drabbar DLR om de inte kan skicka vidare hela kostnaden till sina hyresgäster. Det finns även en liten risk att någon av deras kunder går i konkurs, men eftersom den största kunden CenturyLink (telekomföretag) enbart står för 9% av hyresinkomsterna och de övriga kunderna (Facebook, Deutsche Bank, AT&T, Amazon, Yahoo, etc.) inte står för mer än 1-3% av hyresinkomsterna, så ser jag ingen större risk i detta. Bolaget har en ökande FFO vilket ligger till grund för bolagets utdelningstillväxt (man har ökat utdelningen varje år sedan 2004). Direktavkastningen till nuvarande kurs är drygt 5,7%.

Med dessa inköp så har nu värdet på mina aktieinnehav passerat en halv miljon kronor. Nu lägger jag iofs. inte alltför stor vikt vid värdet på min portfölj utan det är utdelningen som är det viktiga för mig. Prognosen är i nuläget drygt 27 000 kr på rullande årsbasis och med en stor andel amerikanska bolag så kommer dessutom utdelningarna trilla in varje månad och inte enbart under ett par månader på våren (även om nästan 70% av utdelningarna fortfarande kommer i april och maj).

tisdag 20 augusti 2013

Fortsätter med Netfonds

Var på väg att byta nätmäklare för mina amerikanska aktieinköp eftersom de uppgifter jag hade fått från Netfonds var att det inte fanns något de kunde göra angående 30% källskatt på aktieutdelningar.

Jag passade på att fråga om det inte gick att använda W-8BEN för att intyga att jag inte har någon som helst anknytning till USA och ska beskattas i enlighet med dubbelbeskattningsavtalet mellan USA och Sverige. Hade inget större hopp baserat på den information jag hade fått från Netfonds från början, men jag fick precis ett svar från Netfonds där min kontaktperson hade frågat internt och fått besked att det ska fungera med W-8BEN, så nu kommer jag fortsätta med Netfonds eftersom det största hindret verkar vara avklarat.

I varje fall kommer jag fylla i blanketten och skicka den till Netfonds. Sedan får vi väl se om det blir 15% skatt i fortsättningen. Netfonds kunde inte svara på hur lång tid det kommer ta att registrera mina uppgifter, så jag vet inte när 30% skatt övergår till 15%, men som sagt det handlar inte om större belopp i nuläget.

Utdelning Realty Income

Förra veckan så fick jag min första utdelning från Realty Income vilket samtidigt fick mig att börja fundera på att köpa amerikanska aktier via Avanza istället för Netfonds. På utdelningen så drog Netfonds 30% källskatt eftersom den depå där de förvarar alla amerikanska aktier tydligen inte kan skilja på vem de tillhör så alla drabbas av 30% skatt. Att behöva skicka in en amerikansk inkomstdeklaration varje år för att få tillbaka de extra 15% jag har betalat lockar inte. Då betalar jag hellre lite mer courtage och får lägre ränta på mina likvider hos Avanza.

Just nu så rör det sig inte om några större belopp, men på längre sikt så handlar det om flera tusen kronor varje år som jag hellre behåller investerade i min ISK  istället för att (förhoppningsvis) få tillbaka beloppet från amerikanska skatteverket ett år senare.

Så det lutar åt att jag investerar de likvida medel som återstår i min Netfonds ISK och när det är klart så flyttar jag innehavet till min Avanza ISK.

söndag 11 augusti 2013

En dödssynd för investerare: Vrede

Att bli arg när en investering inte går som förväntat är inte ovanligt, men när man låter sitt humör påverka sina investeringsbeslut så har man drabbats av vrede. Ibland finns det inget specifikt mål för vreden och då lägger man skulden på marknaden, men i många fall så lägger man skulden på media, företagsledning, analytiker eller en grupp med egenintressen.

Media får skulden för att de skriver en negativ artikel om "ditt" bolag och du väljer att investera ännu mer i ren ilska. Bolagets VD får skulden för ett dåligt affärsbeslut och din ilska över detta grumlar ditt beslut och du säljer samtliga aktier i ett bra bolag trots att din inställning till en person i en organisation inte ska vara avgörande för din investeringsstrategi. En analytiker kommer med en felaktig köp- eller säljrekommendation och du blir arg när det inte blir som analytikern förutspått. Som en reaktion på detta så gör du motsatsen och t.ex. investerar mycket stora belopp i ett förhoppningsbolag som hade fått en säljrekommendation men istället gått upp ett antal procent. Du lägger skulden på Riksbanken för ränteförändringar som påverkar dina investeringar och du gör förändringar din strategi helt baserat på din avsky för Riksbankens beslut.  

Vrede kan precis som övriga dödssynder hanteras med hjälp av en disciplinerad och analytisk investeringsstrategi. Ta bort känslorna från processen och det kommer troligtvis gå bättre för dina investeringar. När det gäller vrede så kan det även vara bra med distans till sina investeringar, dvs. följ inte dina investeringar dagligen. För anteckningar över dina investeringar och ditt sinnestillstånd vid varje investering under ett par månader och jämför senare hur det har gått. Har vrede påverkat dina investeringar negativt? Slutligen låt din ilska få utlopp på ett mer produktivt sätt även om det enbart handlar om ett kritiskt inlägg i ett företagsforum.

Detta var det sista inlägget om de sju dödssynderna för en investerare. Om man vill se exempel på dessa dödssynder så kan ett besök till placera.nu/avanzas företagsforum för Fingerprint Cards rekommenderas. Där florerar avund, lättja, vällust, girighet, vrede, frosseri och högmod i en salig blandning.

En dödssynd för investerare: Frosseri

Frosseri resulterar i att man vill handla ofta. Man säljer dåliga innehav och hoppas kunna ersätta dem med bra innehav, man säljer bra innehav med en förhoppning om att hitta bättre innehav. Man köper allt man kommer över. Allt från stora stabila företag till små förhoppningsbolag. En långsiktig strategi existerar inte. Ett upprepat köpande och säljande resulterar inte enbart i höga transaktionskostnader, utan gör det också svårt att vara objektiv och analytisk. Risken är stor att man överreagerar på bra eller dåliga nyheter.

Om man lätt drabbas av frosseri så föreslår Fertig att man hanterar sin investeringshunger genom att:
  • begränsar sin "aggressiva" handel till 5-10% av sin portfölj
  • undviker aktier som alla pratar om (när alla analytiker föreslår köp så är det troligtvis redan försent)
  • jämför oftare med index för att få en snabbare återkoppling hur dåligt det kan gå med alltför många affärer på kort tid
  • minska antalet affärer stegvis
Kan även vara bra att få lite distans till sina investeringar, t.ex. åk på semester utan att vara uppkopplad, spendera mer tid med familjen, starta en ny hobby som inte är investeringsrelaterad. Detta är väl något alla investerare borde fundera över, men har man drabbats av frosseri så blir det extra viktigt.

Ledordet för att hantera frosseri är disciplin. Att fokusera på färre och bättre underbyggda affärer.

En dödssynd för investerare: Girighet

Girighet är lite mer komplicerat ämne när det gäller investeringar eftersom syftet är att tjäna pengar, men när girigheten tar över så vill man tjäna för mycket på alltför kort tid. Man glömmer bort analyser och realistiska förväntningar på avkastning. Drömmen om rikedom blir för stark och det är stor risk för ett bryskt uppvaknande senare. Man köper för mycket, alltför sent och baserat på alltför lite information om bolaget. Man saknar dessutom en investeringsplan.

Giriga investerare har orealistiska förväntningar. De ska bli rika snabbt och utan alltför stor arbetsinsats. Risk existerar inte deras värld och de fattar dåligt underbyggda investeringsbeslut. Ett rykte kan räcka för beslut. Efter sitt första köp, så vill man ha mer. Fortfarande utan att verkligen analysera bolaget och sina egna förväntningar.

Hur kontrollerar man sin egen girighet?

Investera långsamt, med kunskap och logik. Ta dig tid att undersöka bolaget närmare. Utvärdera de källor du har tillgång till och bli klar över varför du vill investera i just detta bolag. Om du känner ett behov av att spekulera så begränsa det till som mest 5% av portföljvärdet.

Påminn dig själv dagligen att marknaden straffar girighet och belönar tålamod och långsiktighet.

Själv så har jag nu regler på plats för varje månadsinköp och även när extrakassan får användas. Har även påbörjat arbetet med att ta fram en checklista som ska användas före varje inköp. Långsammare investeringar verkar vara bästa lösningen för att hantera risken att drabbas av girighet.

lördag 10 augusti 2013

En dödssynd för investerare: Avund

För en avundsjuk investerare så blir målet att vara bättre än en annan investerare, som mycket väl kan vara en vän eller arbetskamrat. Istället för att objektivt analysera sina investeringar, så vill man bara bevisa att man kan bättre. Man kopiera någon annans strategi utan eftertanke. Man tar samma eller högre risker för att visa att man är minst lika smart. Ibland så är man kanske inte ens medveten om att man har drabbats av avund.

Problemet med att kopiera någon annans strategi är att du inte startar med samma förutsättningar. Även om Warren Buffett har lyckats väldigt bra med ett visst innehav, så betyder inte det att detta innehav platsar i din portfölj. Man kan vara avundsjuk på hur Warren Buffett har lyckats med sina investeringar men det får inte påverka ens egna investeringar. Samma sak gäller för de bloggar man följer. Även om de har lyckats väl med en investering i en viss sektor, så kan det vara försent för dig att testa samma sak.

För att minska risken för att avund påverkar investeringar negativt så bör man alltid grundligt analysera sina motiv för en investering. Har man nyligen läst om denna aktie på någon blogg och det är den enda anledningen till att man är intresserad av ett inköp eller har man gjort en egen analys av bolaget och kommit fram till att det är ett bolag som passar in i ens egen portfölj?

Att min egen investeringsstrategi har påverkats av andra investerare råder det knappast någon tvivel om och den kommer troligtvis även fortsättningsvis påverkas av andras strategier. Så länge jag är klar över varför jag "kopierar" något och det passar in i min egen långsiktiga strategi, så ser jag det enbart som en styrka att ta intryck av andra. Däremot så mäter jag inte min portföljs utveckling mot någon annans utveckling (inte ens index). Mitt mål är en viss utdelningsnivå och inte hur mycket min portfölj är värd. Så länge utdelningen utvecklas enligt plan så är jag nöjd. Just nu är mina analyser av intressanta bolag rätt så "enkla" och jag försöker alltid komplettera dem med andra investerares analyser. Detta kommer jag försöka förbättra framöver och göra mer grundliga analyser på egen hand.

En dödssynd för investerare: Vällust

När en investerare drabbas av vällust, så försvinner snabbt allt logiskt tänkande och känslorna tar över. Det måste inte handla om en enskild aktie som man "förälskar" sig i utan det kan lika gärna vara en investeringsstrategi.

Ett vanligt tecken är att man håller fast vid en aktie oavsett vad. Att behålla en aktie i ett bra bolag är inte fel, men när man drabbas av vällust så investerar man en alldeles för stor andel av sin portfölj i aktien och behåller den även när mer rationella personer skulle ha sålt en del av investeringen. Ett sätt att försöka minimera den negativa inverkan på ens investeringar i detta fall är att sälja en mycket liten andel och investera dessa pengar i något helt annat. Är man drabbad av vällust så kommer det vara ett svårt beslut, men en sådan liten försäljning kan ge viss hjälp med att få lite mer perspektiv på sin investering.

Ett annat tecken är att man är alltför snabb med inköp av aktier i nya oprövade bolag. Dessutom är risken stor att man fokuserar helt och hållet på just detta bolag. Här kan det vara bra att helt enkelt räkna till tio innan man gör ett inköp. Inte tio sekunder, utan tio dagar eller kanske tom. tio veckor. Om man dessutom har en regel att inte spekulera för mer än 5% av det totala portföljvärdet, så kommer man inte riskera alltför stora förluster när man förälskar sig i den senaste heta aktien eller fonden.

Boken listar upp några vanliga situationer när man kan drabbas av vällust:
  • När man köper aktier i det bolag där man är anställd, speciellt om detta är det enda innehav man har.
  • Man investerar allt i en och samma heta bransch som inte har några gränser för hur mycket den kan växa. I varje fall är det vad man har inbillat sig själv.
  • Man börjar avguda en investerare som har lyckats bra med sina investeringar. Alla rekommendationer från denna "guru" följs och man slutar helt att tänka själv.
  • En aktie blir höjd till skyarna. Alla rekommendera köp och aktien har fått en aura av att inte kunna misslyckas som investering.
  • Bolagets VD har fått stjärnstatus.
  • Bolaget har en "perfekt" produkt. Äger man en iPad så blir plötsligt Apple det bästa företaget som någonsin funnits.
Bokens grundläggande tips för att minska risken för att vällust påverkar ens investeringar alltför mycket är att inte lägga alla äggen i samma korg. Fertig har en del mer specifika förslag som att man ska fundera på att använda sig av börshandlade fonder (ETF), inte investera mer än 2-3% av det totala portföljvärdet i en och samma aktie och att aldrig ha mer än 25% i en och samma bransch. Om man äger aktier i det bolag där man är anställd, så är rekommendationen att begränsa det till högst 10% av portföljvärdet.

Några börshandlade fonder har jag inte men jag har regler angående hur mycket jag får investera i en och samma aktie eller bransch. Just nu tillåter jag en bra bit högre andel i en och samma aktie, men eftersom det långsiktiga målet är att inneha 20-30 olika aktier, så kommer den andelen justeras sig själv på sikt (med lägst 2% i en och samma aktie).

fredag 9 augusti 2013

En dödssynd för investerare: Högmod

Att känna en viss stolthet över sina lyckade investeringar är normalt, men när det går till överdrift och man enbart lyssnar på sitt egna uppblåsta ego, så har man drabbats av högmod. När investerare drabbas av högmod, så lyssnar de inte längre på andras råd och blir misstänksamma mot alla former av investeringar som de inte har upptäckt själva. Även om det är vettigt att vara skeptisk till information man får från olika källor, så bör man ändå utvärdera denna information på ett objektivt sätt.

Andra tecken på högmod är att man vägrar göra sig av med en felaktig investering eftersom man inte kan erkänna att man har begått ett misstag. Detta är inte samma sak som att behålla en investering som hamnat i en tillfällig svacka, men har bra långsiktiga utsikter. En klar skillnad är att en investerare med högmod blir väldigt defensiv när någon ifrågasätter investeringen. Eftersom det saknas en logisk analys till varför förlustaffären kan vända till vinst framöver, så blir varje diskussion helt baserad på känslor. Dessutom är risken stor att en investerare med högmod kommer placera mer pengar i den dåliga investeringen. Allt för att bevisa för sig själv att man fortfarande tror på sin investering. Det är också vanligt att investerare med högmod har en alltför stor andel av sin portfölj i en och samma aktie eller bransch.

För att hantera risken att drabbas av högmod så föreslår Fertig att man gör det till en vana att efterfråga andras åsikter, läsa artiklar/nyhetsbrev etc. Fortfarande bör man förstås dra sina egna slutsatser från den information man får. Förändringar som man inte kan kontrollera kommer att inträffa och ibland så är det bättre att sälja med förlust än att hålla fast vid en investering enbart för att rädda sig ego. Slutligen så är rådet att inte försöka vara smartare än marknaden. Var ödmjuk och harmonisk när du följer marknaden. Lite Zen-aktigt.

torsdag 8 augusti 2013

En dödssynd för investerare: Lättja

I boken är detta den sista dödssynden som beskrivs, men för mig så är det den mest uppenbara dödssynden som jag själv lätt drabbas av. Jag följer inte nyhetsflödet för samtliga av mina innehav så noga som jag troligtvis borde. Läser inte årsredovisningarna så detaljerat som jag borde. Jag driver ett eget AB och hanterar bokföring och bokslut inklusive årsredovisning helt på egen hand så jag kan inte ursäkta mig med att jag inte förstår en årsredovisning.

I boken så beskrivs denna dödssynd i fyra olika grader, lite lat, oregelbundet engagerad, allmänt ointresserad och totalt ointresserad. En investerare som är lite lat lägger trots allt ner en hel del tid på sin portfölj och har hyfsad kontroll på sina investeringar. Normalt sett så investerar de inte utan att först ha lagt ner en del tid på att undersöka den möjliga investeringen. Däremot så missar de ibland att hålla koll på enskilda innehav i portföljen vilket kan leda till dåliga beslut angående både inköp och försäljning. Den oregelbundet engagerade investeraren håller också koll på sin portfölj, men är inte konsekvent. Ibland lägger de ned avsevärd tid att undersöka ett nytt bolag och vid andra tillfällen så följer de ett råd från en bekant utan att undersöka bolaget alls. Den allmänt ointresserade investeraren är relativt apatisk till investeringar. Det som möjligtvis kan få dem lite mer intresserade är om de drabbas av en större förlust eller vid en större omjustering i portföljen. Annars så bryr de sig knappt.  Sist så har vi investeraren som lämnar över allt ansvar till någon annan. De kommer knappt vakna till liv ens om deras investering faller kraftigt i värde. Frågan är om de ens är medvetna om att det faller i värde eftersom de inte följer sin investering överhuvudtaget. Lite naivt tror de att de kan lita fullständigt på någon annan att sköta om det. Jag antar att en del av dessa individer tillhör den grupp som låter olika så kallade PPM-bolag hantera deras PPM fonder.

En lättjefull investerare delegerar allt eller det mesta av ansvaret till någon annan. De försöker hela tiden hitta sätt att minimera den tid de behöver lägga ner på att investera. Utan några långsiktiga mål och utan något som helst intresse att lära sig mer så skulle de lika gärna kunna placera sina pengar i ett bankkonto. Tyvärr så är det väl där som en stor del av Sveriges sparare redan befinner sig. Nu anser inte Fertig att det är helt fel att överlåta själva hanteringen av investeringarna till någon annan, däremot så MÅSTE man regelbundet följa upp hur denna person (eller bolag) hanterar investeringarna. Det är enda sättet att veta om de gör ett bra jobb eller om det är dags att avbryta samarbetet.

Ett annat problem som en lättjefull investerare lätt drabbas av är att de tror att analyser från så kallade experter kan konsekvent peka ut bra investeringar, så allt de behöver göra är att lyssna på dessa experter, agera enligt deras analyser, och därefter luta sig tillbaka och vänta på att vinsterna ska börja trilla in på kontot.

Fertig tar även upp att anledningen till en investerares lättja kan bero på att de har hamnat i fel investeringsläge. Han räknar upp tre olika lägen,
  • Gör det själv
  • Fokusera på fonder
  • Låt någon annan sköta om dina investeringar
Väljer man att göra allt själv så får man också vara beredd på att i varje fall lägga ner minst ett par timmar varje vecka på sina investeringar. Är man inte beredd att lägga ner den tiden så är man lättjefull och bör fundera på att istället antingen enbart använda sig av fonder eller lämna över det mesta av ansvaret till någon man litar på (men fortfarande så måste man i varje fall lägga ner ett par timmar varje kvartal på uppföljning).

Fertig föreslår även att man inför rutiner för att hantera den lathet det är lätt att drabbas av, bl.a. att man följer nyhetsflödet för de bolag man har investerat i, att man noga granskar månadsrapporten över sina innehav för att se om det finns några uppenbara förändringar som behöver undersökas närmare och att man inför fasta tidpunkter för detta (t.ex. en fast tidpunkt varje dag då man läser nyhetsflöden och bolagsrapporter, en fast tidpunkt varje månad då man bokar upp 30 minuter till att granska månadsrapporten).

Jag har valt att börja prenumerera på olika RSS-flöden med nyheter för mina bolag. Ska även undersöka varje bolags webbplats och se om det är möjligt att få e-post med information som pressreleaser, delårsrapporter, mm. Däremot så kommer jag även i fortsättningen använda mig av andra bloggares bolagsanalyser som ett komplement till de analyser jag gör själv. Att lyssna på andra anser jag vara smart och inte lättja, så länge man drar sina egna slutsatser. Att inte lyssna på andra skulle snarare leda till högmod och vad boken anser om högmod när det gäller investeringar kommer jag ta upp i nästa blogginlägg.

Bokrecension: The 7 Deadly Sins of Investing

Varmaste dagen i Taipeis historia, över 39C (lägg till luftfuktigheten och det blir rena bastun utomhus). Har spenderat en stor del av dagen i (det svala) biblioteket i närheten av min bostad. Där hittade jag några engelska ekonomiböcker bland all kinesisk litteratur och den första boken, The 7 Deadly Sins of Investing (av Maury Fertig) är en lite annorlunda bok då den inte beskriver någon speciell investeringsstrategi utan istället fokuserar den på att beskriva olika psykologiska svagheter som kan påverka våra investeringar negativt.

De sju dödssynderna för en investerare som Fertig beskriver i boken är de samma som kristendomens dödssynder, dvs.
  • Högmod
  • Girighet
  • Vällust
  • Avund
  • Frosseri
  • Vrede
  • Lättja
Varje dödssynd beskrivs i ett eget kapitel med exempel på hur en investerare kan påverkas av en specifik synd och författaren inkluderar även strategier och verktyg för att identifiera en synd och minimera dess effekt på våra investeringar. I bokens sista kapitel så beskriver Fertig tio budord för investeringar, som om de följs ska kunna hjälpa en investerare att om inte undvika, så i varje fall minska farorna med de sju dödssynderna.

Boken är lättläst utan en massa egendomliga ekonomitermer (jag är civilingenjör och inte civilekonom) och kommer utan tvekan påverka hur jag beter mig framöver. Jag redan börjat fundera på en del justeringar av min investeringsstrategi för att hantera de "dödssynder" jag tror påverkar mig lite grann. Bättre att upptäcka dessa problem nu när marknaden är relativt "lugn" och försöka hantera dem med vettiga strategier/verktyg. Annars är risken stor att när "hela börsen stormar", så kommer dessa synder göra sig påminda och ställa till med bekymmer för mina investeringar.

Jag kommer med nya blogginlägg framöver där bokens beskrivning av de sju dödssynderna för investeringar kommer tas upp.

fredag 2 augusti 2013

Inköp Exxon Mobil

Jag tog för givet att börsen skulle stiga framöver och att det skulle finnas få köplägen i augusti, men igår så lämnade Exxon Mobil en rapport med ett resultat som var lägre än marknaden hade förväntat sig och aktien föll i kurs. Omotiverat mycket enligt mitt tycke, så jag la in en order på $91,6 (15% marginal på mitt motiverade pris som redan baseras på en lägre vinst än marknadens förväntningar) och gick och la mig för att sova då tidsskillnaden mellan NYSE och Taiwan är 12 timmar. Nu på morgonen så visade det sig att min order hade gått till avslut. Redan vid förra månadens inköp så var det akuellt med ett inköp av Exxon Mobil (till en högre kurs), så det var inte ett helt oförväntat inköp, men jag trodde det skulle dröja till slutet av månaden i samband med månadens inköp. Jag tror vi kommer vara beroende av olja åtminstone under min livstid, så från min synvinkel hör både Exxon och Chevron hemma i min portfölj.

De få bolagen på min bevakningslista som är köpvärde just nu har redan en tillräckligt stor andel i portföljen, så jag vill vänta lite innan jag köper mer av dem. Skulle gärna köpa aktier i Coca-Cola och McDonalds, men det krävs en liten kursnedgång innan de blir köpvärda.

torsdag 1 augusti 2013

Månadsrapport för juli

Köpte ytterligare 74 aktier i Realty Income igår. Med det köpet så har jag nu använt hela T1 i extrakassan  (inklusive det belopp som blev över vid månadens inköp), men i och med ny månad så kommer extrakassan fyllas på med nytt friskt kapital. Värdet på aktieinnehavet är 428 499 kr, så extrakassan ska innehålla 64 275 kr (15% av värdet på aktieinnehavet). T1 behöver fyllas på till 100%, medan T2 och T3 enbart behöver mindre justeringar. Om inte det kommer en mer allmän börsnedgång i augusti så börjar det bli svårare och svårare att hitta prisvärda bolag, så det är inte osannolikt att extrakassan inte kan användas den närmaste månaden.

Angående Realty Income så kommer det inte bli några fler investeringar i det bolaget tills antingen kursen går ner en bit under $40 eller övriga amerikanska bolag i min Aktiefond USA har nått upp till en vettig andel av fonden.

Värdet på aktieinnehavet är som sagt i nuläget 428 499 kr och kassan är nästan 2 Mkr. Även om jag räknar bort den del som är reserverad för hus- och bilköp, så finns det ett rejält belopp att använda för investeringar de närmaste åren. Nu är inte värdet på aktieinnehavet av högsta prioritet utan det är utdelningarna. För de kommande 12 månaderna så är utdelningsprognosen (baserat på nuvarande utdelningsnivåer) 21 508 kr.



onsdag 31 juli 2013

Inköp Chevron

Igår så omvärderade jag mitt tidigare önskemål om en kurs på $120-122 innan köp och köpte 27 aktier i Chevron Corporation för $125,7. Denna kurs innebär fortfarande nästan 13% marginal till det motiverade pris jag har kommit fram till för Chevron.

Chevron är en oljegigant som dessutom investerar i alternativa energilösningar. Har en hyfsad direktavkastning på drygt 3%, har betalat utdelningar sedan 1912 och ökat utdelningarna 26 år i rad. De senaste tio åren så har utdelningstillväxten varit knappt 10% per år, vilket skulle innebära att utdelningen dubblas ungefär vart tionde år.

Räknar med att detta bolag kommer kunna ge ständigt ökande utdelningar framöver och därmed stanna "för evigt" i min portfölj.

tisdag 30 juli 2013

Nätmäklare

För att hålla nere courtage-kostnaden, så använder jag mig just nu av tre olika nätmäklare, Skandiabanken, Avanza och Netfonds.

Skandiabanken ger mig ett lägsta courtage på 8 kr för svenska aktier på Large-cap och 18 kr för övriga listor. Nu handlar jag vanligtvis för 10 000 - 15 000 kr per gång, men beroende på tidpunkt och belopp för framtida utdelningar så är det mycket möjligt att det kan bli ett eller annat köp för 3500-5000 kr. Det betyder ett courtage på 25-38 kr för mina normal inköp och 9-13 kr vid mindre inköp (18 kr om det är bolag utanför Large-cap). Jag använder min ISK i Skandiabanken enbart för svenska aktier. Courtaget vid utlandshandel är alldeles för högt för mina inköpsbelopp. Räntan på likvider i denna ISK är 0%, så jag försöker hålla mina likvider så nära noll som möjlig.

Avanza ger mig tillgång till Avanza Zero och den finska börsen (Fortum). Inget courtage för Avanza Zero så där styrs mina investeringar inte av någon speciell inköpsgräns. Däremot har jag inte kunnat bestämma mig för om jag ska köpa andelar regelbundet varje månad eller enbart när t.ex. OMXSPI är under en förutbestämd nivå. Inköp av aktier i Fortum beror på nuvarande kurs i relation till det pris jag har kommit fram till att det är värt att betala. Kommer köpa för c:a 20 000 kr vid varje tillfälle för att minska courtagets andel av inköpssumman. Även för denna ISK så är räntan 0% för likvider, så målet är även här att inte ha några likvider i ISK:n.

Netfonds har ett minsta courtage för amerikanska börsen på enbart 79 kr, så här kommer jag hantera alla mina inköp på den amerikanska börsen. En extra bonus är att räntan på mina likvider är hela 2,5%, så här placerar jag även större summor för senare användning. Dessutom är det norsk insättningsgaranti på hela 2 miljoner kr.

Tre olika mäklare som ger mig möjlighet att göra mina inköp där totalkostnaden blir lägst. Inga stora belopp för varje enskilt inköp men många bäckar små...

söndag 28 juli 2013

När ska man sälja en utdelningsaktie?

Min långsiktiga strategi är att köpa aktier och behålla dem "för evigt", men även om så är fallet så behöver jag ändå en "exit"-strategi. Under den långa tid som jag planerar att behålla en aktie så kan det uppstå situationer som gör att det är dags att omvärdera innehavet.

En regel som gäller för alla mina innehav är att inställd utdelningen är lika med omedelbar försäljning. För mina aktier i amerikanska bolag så är grundregeln även att aktierna säljs om utdelningen sänks. Amerikanska bolag har en helt annan utdelningskultur än svenska bolag, så en sänkning bör tas på mycket större allvar. En sänkt utdelning för mina aktier i svenska bolag kan resultera i en försäljning men det kommer avgöras i varje enskilt fall beroende på omständigheterna och nuvarande utdelningsnivå. Samma sak gäller vid en fryst utdelningsnivå.

När investeringsmålet är att leva på utdelningarna i framtiden, så blir det rätt så naturligt att exit-strategin fokuserar på utdelningen. Annat som kan resultera i en försäljning är om ett företags affärsmodell förändras betydligt eller ledningen byts ut. Men även i dessa fall så blir det en fråga om att avgöra varje fall för sig.

fredag 26 juli 2013

Månadens inköp

Blev investeringar i fastigheter denna månad. La in en order på 150 aktier i Castellum för 93,6 kr och den avslutades direkt som två delaffärer, 105 st för 93,45 och 45 st för 93,5. Aldrig fel att få igenom ett köp lite billigare än vad man hade förväntat sig (även om det inte handlar om många kronor i skillnad)... Köpte även 76 st aktier i Realty Income för $44,37.

Realty Income är mitt första amerikanska bolag som ska följas av fler de närmaste månaderna. Närmast på tur står möjligtvis Chevron Corp, där jag gärna skulle vilja se en kurs på $120-122 innan inköp. Skulle även kunna tänka mig att köpa McDonalds vid en kurs på $95-96.

tisdag 23 juli 2013

Sålt SHB A

Sålde mitt "felköp" i Handelsbanken A idag för 291,5, vilket efter köp- och säljcourtage räknats bort blir en liten vinst på 89 kr. Eftersom jag enbart ville rätta till ett misstag som inträffade innan jag satte upp mina investeringsregler så är jag helt nöjd med att jag har kunnat rätta till detta misstag så snabbt och utan att förlora några pengar på det.

Från och med nu så ska det mestadels handla om att köpa aktier som ska behållas på väldigt lång sikt...

Aktier är farligt...

Min hustru är skeptisk till investeringar i aktier, som hon ser som lite "farligt". En släkting till henne förlorade en större summa pengar på aktier för ett antal år sedan och det har påverkat hennes inställning till aktier. Just nu så föredrar hon att hållas i okunskap angående vår aktieportfölj, svängningarna i värdet skulle göra henne onödigt orolig. På sikt hoppas jag kunna få henne mer intresserad, men i nuläget så tänker jag bara informera henne om vår utdelningsprognos. Det är en siffra som hela tiden bör stiga, även under dåliga börsår. När börsen går ner rejält så kommer det finnas en rejäl kassa att köpa aktier för, fler aktier resulterar i högre utdelningsprognos. Även om ett eller annat svenskt bolag sänker eller stoppar sina utdelningar, så bör totalbeloppet ändå stiga i och med fler aktier kan köpas i andra bolag när det är billigt på börsen.

Att man kan förlora pengar på aktier råder det dock ingen tvivel om, men om man investerar i stora stabila bolag med bra historik, så bör risken för konkurs vara väldigt liten. Innan ett bolag går i konkurs så räknar jag med ett antal varningssignaler, bl.a. stoppad utdelning vilket skulle innebära att jag säljer innehavet mer eller mindre omedelbart. Kursen på en aktie kan ju gå både upp och ner, men eftersom vi i framtiden tänker leva på utdelningarna så har inte värdet på ett specifikt innehav samma betydelse som om det fanns ett behov att sälja ett innehav för att kunna ta del av avkastningen.

fredag 19 juli 2013

Egen aktiefond

För att få ytterligare struktur på mina investeringar och även enklare utvärdering av hur det går vid varje månadsavslut, så har jag organiserat mina investeringar i "aktiefonder". Varje fond startar med 1000 andelar med en andelskurs beroende på hur mycket kapital som finns i fonden vid start (andelskurs = värde av aktieinnehav och kassa / antal andelar). Antalet andelar påverkas enbart av insättningar och uttag. Andelskursen i sin tur påverkas enbart av hur innehavet utvecklas. På så vis blir det enklare att utvärdera varje fond och därmed hela portföljen.

Ett par av mina fonder kommer ha en i förväg bestämd fördelning av bolag, utdelningsmål och slutdatum när de ska vara färdiga (då de övergår till att vara passivt förvaltade). I Aktiefond Utdelning 2017 kommer jag investera c:a 1 500 000 kr i en bestämd fördelning av svenska bolag med ett utdelningsmål på 80 000 kr vid slutdatum 2017. I Aktiefond USA kommer jag investera 1 000 000 kr i en bestämd fördelning av amerikanska bolag med ett utdelningsmål på 40 000 kr vid slutdatum 2020. Mitt huvudfokus ligger på dessa fonder.

Ett par andra fonderna har lite större frihet i sina innehav och ingen slutdatum. Aktiefond Avanza innehåller mina innehav i AvanzaZero och Fortum, men på sikt är det troligt att denna utvecklas till en fond-i-fond med enbart AvanzaZero. Aktiefond Gott & Blandat innehåller "övriga aktier", dvs. mer eller mindre de aktier som inte platsat i de två första fonderna och dessutom har en lite kortare placeringshorisont. Alla ränteplaceringar har dessutom placerats i en "räntefond".

Ingen större arbetsinsats att hantera. Ett kalkylark för varje fond som enkelt beräknar nuvarande andelskurs baserat på innehavens värde, storleken på kassan och nuvarande antal andelar i fonden. När jag sätter in eller tar ut pengar från fonden så räknar jag ut hur många andelar det motsvarar (belopp / andelskurs) och ökar eller minskar nuvarande antal andelar.

torsdag 18 juli 2013

Investeringsregler

Jag har, efter den lite misslyckade starten, gjort min hemläxa och analyserat de flesta av de företag som jag har eller tänker investera i. I en del fall så har jag nöjt mig med att studera andras analyser och dragit mina egna slutsatser, t.ex. finns det ingen större anledning att lägga ner för mycket tid på att analysera HM för att avgöra om det är ett bra bolag eller ej. I det fallet så räcker det i varje fall för mig med att uppskatta en rimlig prisnivå på aktien. Detta betyder inte att jag skulle köpa HM och därefter inte kontrollera bolagets utveckling. Viss kontroll på hur ett bolag utvecklas bör i varje fall göras minst en gång per år även för långsiktiga innehav.

  • Investerar långsiktigt.
  • Max 25% i ett och samma bolag. Om ett bolag får en större andel pga. värdetillväxt så stoppas inköp av nya aktier i bolaget tills andelen är under 25% igen.
  • Utdelningar ska återinvesteras tills den dag vi börjar leva på avkastningen.
  • Regelbundna inköp den 25e varje månad (om det finns något prisvärt på bevakningslistan).
  • Aldrig vara fullinvesterad,utan det ska finnas en liten kassa för de "rabatt-tillfällen" som kan dyka upp.

Jag har haft vissa problem med att hålla i pengarna sedan start. Har det funnits en aktie som såg köpvärd ut och det fanns pengar på kontot, så var risken stor att jag gjorde ett inköp direkt. Lite senare när ett ännu bättre tillfälle dök upp så var kassan tom. Genom striktare regler så hoppas jag kunna minska risken för att stå med tom kassa när det finns bra köplägen. Förutom det förutbestämda köpet varje månad, så vill jag ha möjlighet att köpa när det dyker upp bra tillfällen, men det ska fortfarande ske under viss kontroll.

Jag startar med att placera 15% av portföljvärdet i en kassa som delas upp i tre lika stora delar T1, T2 och T3. Om en möjlighet för köp med minst 10% rabatt på det pris jag bedömt rimligt för ett bolag visar sig så får T1 användas. Vid 15% rabatt så får T2 användas och vid mer än 20% rabatt så får T3 användas. Om ett månadsbelopp inte används fullt ut, så går det in i kassan. Utdelningar och försäljningar går också in i kassan.

Jag kommer testa detta med att ha en kassa för extra inköp de närmaste tre månaderna och därefter utvärdera det.

Att rätta sina misstag

När jag började investera i aktier i maj så var min dåvarande strategi väldigt luddig och saknade en uppskattning av vilket pris en aktie var värd att köpas för. Med andra ord, mina första inköp blev lite väl dyra och även i en del bolag som vid närmare eftertanke kanske inte är de bolag jag först och främst borde plocka in i min portfölj.

Clas Ohlson B    88,75    (fel bolag för min portfölj)
Axis             170,1    (fel bolag för min portfölj)
SCA B            173      (dyr)
Swedish Match    240,4    (fel bolag för min portfölj)
Volvo B          94,4     (fel bolag för min portfölj)
Handelsbanken A  298,4    (dyr)
Sandvik          93,75    (dyr)
HM               232,9    (dyr)


Under tiden som jag har arbetat fram bättre riktlinjer för mina inköp så har jag också försökt "fixa" mina tidigare misstag. Aktier som köptes antingen för dyrt eller helt enkelt inte platsar i min portfölj har sålts med en mindre vinst.

Clas Ohlson B   +291 kr
Axis            +132 kr
SCA B           +200 kr
Swedish Match   +240 kr
Volvo B         +210 kr
Sandvik         +226 kr
HM              +222 kr


Totalt 1521 kr extra som har investerats i andra bolag. Har som mål att inte sitta med några större likvider i ISK:n, så vid varje försäljning har hela beloppet återinvesteras i något annat bolag. Aktierna i Handelsbanken A återstår att sälja. Har snittat ner mig när börsen gick ner, just nu är GAV 289,50, så när kursen hamnar ovanför 290 kr så kommer dessa aktier säljas. Kommer köpa in Handelsbanken igen om och när kursen har sjunkit till under 260 kr (för B aktien).

Sandvik som jag köpte lite för dyrt i början har sedan dess kommit ner på en för mig mer attraktiv nivå så den aktien har jag redan plockat in i min portfölj igen med GAV 80,4.

onsdag 17 juli 2013

Portföljen

Just nu så innehåller portföljen en rätt stor kassa, 2 Mkr, men drygt hälften är reserverat för utgifter i närtid, 1 Mkr för kontantinsatsen när vi enligt plan ska köpa hus senare i höst/vinter och 100 - 150 000 kr för inköp av (begagnad) bil. Fram till årsskiftet så är planen att investera ytterligare 250 000 kr på svenska och amerikanska börsen. Hur mycket det blir i slutändan beror på hur börsen går.

I dagsläget så innehåller portföljen aktier till ett värde av 365 000 kr. Förutom några Ericsson aktier som funnits i depån sedan många år tillbaka, så är övriga aktier inköpta sedan maj månad (placerade i ISK).

Castellum
Duni
Industrivärden
Oriflame Cosmetics
Ratos
Sandvik
Swedbank
Svenska Handelsbanken
TeliaSonera
Fortum
Ericsson
Avanza Zero

Med nuvarande utdelningsnivåer så blir utdelningen från dessa innehav 18627 kr, vilket blir 5,14% i verklig avkastning (YoC).
Varför blogga?

En dagbok över egna funderingar angående investeringar kan man enkelt hantera på sin egen dator, men när den finns "offentligt" (oavsett om någon läser den eller ej) så hoppas jag att det blir ett bra sätt att hålla koll på mig själv.

Målet är ekonomiskt oberoende för mig och min fru och tidpunkten för detta är satt till 2026, men även om vi inte når ända fram till det målet så hoppas jag ändå på en större ekonomisk frihet genom de utdelningar som investeringarna resulterar i.